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11月6日 MSN中文网访谈实录：个人投资选择基金定投来源：MSN中文网
第五届北京国际金融博览会于11月5日-8日在北京展览馆举行，MSN理财作为参展商特邀业内专家就近期市场热点结合投资理财话题进行了访谈，以下是对华夏基金管理有限公司北京分公司总经理助理窦明明女士进行的现场采访实录：;
主持人：三季度市场振荡剧烈，8月份大幅调整，9月又出现一波大幅反弹，请问华夏基金对当前市场和明年的股市怎么看？ 窦明明：今年三季度市场的振荡幅度确实比较大，8月份的调整也比较大，华夏基金整体的业绩是战胜了市场和平均收益的，这也是我们基于今年整个市场的一个判断，我们认为在三季度市场的调整基本上已经释放。在这个基础之上，我们现在来看，对于现在整个的GDP保八没什么问题，海外呈现趋稳的过程，尤其是美国，美国GDP年化增长水平4%，所以海外是在逐步恢复，国内和国际的经济环境都在走好。而现在国内企业的盈利能力，也是在大幅度的提高，在快速的提高和恢复的过程中。在这个基础上，我们认为今年四季度和明年初对于整个市场还是非常谨慎乐观的。我们现在在做的事就是积极布置2009年的市场，希望能够找到更具成长性和有价值投资机会好投资品种，给我们的投资者创造好的投资收益。 主持人：今年三季度，基金普遍遭遇净赎回，但指数基金却一枝独秀，出现了净申购现象。您认为主要原因是什么？ 窦明明：我觉得最主要的原因是市场的赚钱效应，今年整体的盈利能力，指数基金在市场上应该说是一枝独秀，尤其在一个强势的市场上，指数基金表现的特别好，这是赚钱效应。 第二，今年证监会大量的批，不停的有指数基金进入市场，老百姓在07、08年对指数基金的关注不是很多，但是今年老百姓开始关注指数基金。 第三，它本身的特点是费用比较低，交易灵活，指数基金通过你在看好未来市场的情况下，指数基金可以用更低廉的费用、更灵活的机制，能够取得跟市场相匹配的收益水平。 这是指数基金本身的特点和优势，这也是市场大力发展指数基金的一个因素。 主持人：华夏基金旗下目前有四只指数基金，请为我们介绍一下这几只指数基金的特点。 窦明明：开放式的有三只，封闭式的还有一只。这三只其实更多地讲是一种风格的不同，上证50对应的上证指数，也就是上证在A股市场里面，50只大盘股。中小板ETF更多的是具有高成长性，很多的都是新兴的或者沿海的高新企业。所以，中小板的盘更小一些，就是中小盘，另外，它是高成长性，所以它是一个小盘轮动。而沪深300是横跨了沪市和深市两市整个成交额前300名的股票，是两个市场里面从成交量上、活跃程度来说，最具代表性的300只股票，这就是他们三个的最明显的一个区别，就是他们的投资风格。所以，你能看到今年上半年市场刚刚反弹的时候，那一波是中小板的行情，中小板ETF涨的非常快。到了二季度4月份开始，蓝筹股开始启动，，50ETF的申购量特别大，50ETF的涨幅非常好。而从整个市场而言，如果A股市场也看好的话，你可以看到沪深300一直表现的非常好。如果你看好大盘就买50ETF，看好中小盘就买中小板ETF，如果市场整体性趋势比较好、流动性强，就买沪深300。 主持人：今年新发行的沪深300，这只基金有哪些优势？ 窦明明：如果说华夏基金的沪深300应该有三大优势：第一，就是华夏基金全国最早发起成立指数基金的一只；第二，投资经验是最丰富的，我们有最大的一个团队；第三，沪深300想让更多的利于投资人，它的费用特别低，比如管理费0.15%，托管费0.1%，申购费是1.2%，这都是全市场最低的。因为你长期投资，必须要考虑成本，希望把这些让利于我们的投资人，有更好的收益。 主持人：对于明年，您更好看好什么类型的基金？ http://www.chinaamc.com/portal/cn/include/infordetail_pop.jsp?id=1257476931100&type=CMS.NEWS
3月20日 2009年基金投资：独立思考 理性应对2009年基金投资：独立思考 理性应对 股神巴菲特曾有过这样一段描述，“投资人总是习惯性地厌恶对他们最有利的市场，而对那些不易获利的市场却情有独钟，而且极有兴趣。在潜在意识中，投资者很不喜欢拥有那些股价下跌的股票，却对那些一路上涨的股票非常着迷。” 2007年被媒体称为中国的“理财元年”。2008年可以称为“风险教育年”，单边下跌的行情给忽视风险的投资者上了切切实实的一堂风险教育课。而到2009年初，一波反弹行情的演绎，更是让很多投资人困惑，进退两难。在当前震荡的市场环境中，面对几十只新发基金或做持续营销的老基金，投资人何去何从？ 华夏基金秉承为信任奉献回报的理念，09年理财365与投资人面对面交流贯彻这样的投资理念：独立思考、理性应对。“市场投机者试图对股价的短期波动进行预测，希望获取快速的利润。极少有人能以这种方式赚钱。实际上，任何人如果能够连续地预测市场，他或她的名字早就列入世界首富排行榜，排在亿万富翁华伦巴菲特和比尔盖茨之上。(彼得·林奇)”不要试图去准确的判断市场与点位，华尔街上流行这样一段话：想在股市上准确的踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。投资取胜需要“独立思考”，而非盲从他人。 我们知道，影响股票价格的因素很多，长期为宏观经济形势，中期为行业及企业发展水平，短期为资金加人气。2009年在08年风险大幅释放、出台的各项指标均好于市场预期的基础上，09年初的反弹在情理之中展开。一、二月份1.6万亿加1万亿的信贷规模，连续CPI与PPI指标均有下降。两会前后，“保八”的任务依然为国内经济任务之重。而相比于陷于困境的欧美发达国家，国内经济状况显示出相对优势。机构投资者密切关注下半年乃至明年中国经济的走向，以及每个月出台的各项经济指标并深入开展企业调研。 在这种情况之下，对于广大的个人投资者该如何应对，道理也是一样。所有的市场操作建议和信息，都必须是经自己的筛选并最适合自己实际情况的。 第一步，静下心来，在操作自己的投资组合之前先进行自身实际资产情况、收支情况预期、风险承受能力、投资回报预期等做细心的梳理，做到心中一盘棋。（也可到各大银行咨询专业的理财师，制作适合自己的投资计划）。 第二步，以自己的合理需求为基础，重新审视手中的基金、债券、股票等资产配置情况。比如基金种类、持有基金数量以及基金所占自己资产总额的比重等，做大类调整。2009年，我们认为股票市场的投资机会应该好于2008年，因此，对风险承受能力稍强的投资者，适当增加股票基金的配置可以为未来的行情好转做积极的准备。 第三步，选择合理的基金数量，不要过度投资太多的基金，以便于自己能够做好深入的研究和跟踪。一般来说，个人投资者选择基金公司以不多于三家为宜，各类基金产品总共也不要超过五只，这样能够合理投入个人精力来优选基金。走过三年的牛熊市场，投资者可以根据手中基金在涨跌两个市场的表现以及该基金所属基金公司是否有稳健、优秀的投资团队来判断是否做相应的赎回或者转换。 第四步，拉长建仓期，对于手中持有资金的投资人来说，经过08年74%的市场大幅调整，未来1-2年为可预见的市场底部区域。保守型的投资人可以拉长建仓期，分批入市或取用定期定投的形式在构建投资组合的基础上逐步加仓。 历史反复证明：投资成功的关键——耐力胜过头脑。 （风险提示：市场有风险 投资需谨慎）
PS，在理财周报上的专栏停了，最近培训的心得给公司写了一篇理财专栏稿供市场推广投资者教育之用。大家交流。
11月17日 时间的玫瑰资本市场从来都是慷慨的，但她只惠及拥有智慧和善于利用别人智慧的人。
“孤独的乌龟与时间竞赛。”
“闪电打下来那一刻你必须在场！”
“守股比守寡还难。”
“如果敏锐的洞察力能告知事物前进的方向，我们愿意尝试着努力。”
路越走越清晰，感谢我生而遇见中国这样的年代。假如巴菲特出生在他的老师格雷厄姆所在的年代，战争加经济衰退，那么他也难以有如今的建树。我们应该庆幸，中国的购买力一天天在取代美元，中国的经济影响一天天在左右全球。未来的可遇见的日子里，中国将像往昔一样重拿世界话语权。当全球大变革开始，中国，这个民族孕育着巨大的机会。我，将坚实的走好这开拓性的两年。2010年，那将是另一个开始。
------周末北大听深圳东方港湾投资管理有限公司·但斌讲座有感
10月28日 警示：次贷危机的经典故事 看到一个故事——有一天，一位其貌不扬的男士，带着一位十分艳丽的OL，来到Causeway Bay一家LV店。他为OL选了一价值6万5元的LV handbag。 付款时，男士掏出支票本，十分潇洒地签了一张支票。店员有些为难，因为这对夫妇是第一次来店购物。 男士看穿了店员的心思，十分冷静地对店员说： "我感觉到，您担心这是一张是空头支票，对吗？今天是周六，银行关门。我建议您把支票和handbag都留下。等到星期一支票兑现之后，再请你们把 handbag 送到这位小姐的府上。您看这样行不行？"
店员放了下心来，欣然地接受了这个建议，并且大方的承诺，递送handbag的费用由该店承担，他本人将会亲自把这件事情给办妥。 星期一，店员拿着支票去银行入账，支票果真是张空头支票！愤怒的店员打电话给那位顾客，客户对他说： "这没有什么要紧啊！你和我都没有损失。上星期六的晚上我已经同那个女孩上床了！哦，多谢您的合作。" 这个故事揭示了次贷危机的本质。人们在对未来收益充满良好预期的时候，对于可能加大风险缺乏防范意识。美女认为周一六万多LV就到家了，自然也就放松了警惕，认为ONS的投资是值得的，对于投入产出的预期是建立在一个具有巨大不确定风险的情况下的。而对未来收益预期的包装则是这些投资机构最擅长的事情。中国的股民大多跟这个美女一样，所以亏钱基本上是注定的，没有这些人，股市赚谁的钱呢。而媒体和分析家们，往往在其中扮演了LV店员的配合角色。
一个警示，给所有的投资人，包括我。
9月17日 天气总是配合股市 雷曼兄弟轰然倒塌了，华安基金的全国首支QDII也面临着清盘的危险。0.954这么漂亮的净值，却可能一分钱都兑换不到。2008年9月16日，2000点说破就破，银行股全面跌停。当年老十家的国泰，现在只有300亿规模，不知道CS怎么样了，日子是否一样。
傍晚看了看窗外，六点的时候已是漆黑一片。想起了去年的530，想起来了今年上半年的大跌，外面都是这样的天气。“没有偶然”，天气总是这样识趣的配合着股市，配合着人们的心情。
这两年的时间，看着A股的大起和大落，我回国的时候大概也就是现在这样，然后哄然而起、轰然而下。股市无常，人生无常。昨天回去没带备用电池，没有给大家回电。按摩两小时，面膜一小时，收拾一小时，睡觉乎，还是觉得没够。。。
12月9日 华尔街股神胡立阳：“农夫播种术”
12月8日 Waren Buffet & George Soros的投资习惯五星推荐：《巴菲特与索罗斯的投资习惯》 中信出版社出版
巴菲特与索罗斯看似是风格完全两异的投资大师，但实际上他们有非常多相似的投资习惯。
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在北京飞大连的路上，看完了这本书，收获颇多。
作者马克·泰尔毕业于澳大利亚国立大学（ANU）经济学专业，是小窦校友
 ，是一位成功的投资家及商人。下午在清华听了华尔街股神胡立阳的投资秘诀，可惜要给沈阳电台做节目还要赶飞机到大连，没有听完，十分遗憾。稍后找同学再补记之，学了一招农夫耕种法，也比较好用。其关键，即是：止损、止赢。
9月23日 投资基金QDII该选谁（窦明明）
8月8日 向巴菲特们学什么？（窦明明）
理财周报特邀作者 窦明明/文
巴菲特说，“股市与上帝一样会帮助那些帮助自己的人，股市与上帝不同的是，他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。”投资需要方法、理财需要指导，巴菲特等投资人如何拾得真金？ 现实操作中，许多人都想寻找那种当天买入即可涨停的股票。量价分析、盘中情况、收盘价格，技术分析派们试图寻找的是重复演绎的故事。在刚刚过去的几十年中，多少技术派大师损失惨重，黯然退场。 股市不按常理出牌，“不走套路”，大幅波动让图表派们追涨杀跌，高买低卖。华尔街上，诸多著名投机客们更是命丧其中，以死终了。其中最具代表性的当属《股票作手回忆录》中所述的杰西?利维摩尔（Livemore），他是历史上闻名的华尔街的投机神童，曾经三次破产三次东山再起，然而最终给了自己一枪，遗书中称“我的一生是个失败”。 纯粹的技术分析派基本已退出市场或发生转化，因为“市场每一个早晨都是新的”。历史是一种参考，技术分析仅作为一项分析指标，当前的基金经理们对此的态度还是保守的。 回想刚刚过去的股市“五卅惨案”，短短一周的时间，百支个股单边下跌幅度超过百分之四十。而这轮调整主要受创的便是垃圾股、题材股及前期获利居多的概念股。有优质业绩支撑的大盘蓝筹、基金重仓不跌反涨，价值投资理念再次重现人们的视野，引起人们再一次关注。 与2007年的高换手率与成交天量相反，股神巴菲特的投资理念则是：“寻找低于内在价值的价格，集中投资于蓝筹股票并长期持有。”看看我们当前的市场上，有多少人能把自己的股票、基金持有三年以上？也许连三个月都很困难。 《向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资》的作者克尼厄姆把分析重点放在基本面上，他鄙视所谓的投资神话，认为投资志在长远，“必须利用基本事实和有效工具，分析投资企业的投资价值。” “要投资高增长率的公司吗？不一定，因为你会陷入增长率陷阱”，“要购买首次IPO的公司股票吗？不一定，长期来看，它们的表现很糟糕”。历史表明那些业绩最好的投资往往出现在萎缩的产业和发展缓慢的国家，发展最迅速的国家不一定是最好的投资所在地。长期投资与价值投资的坚定拥护者杰里米?西格尔在《投资者的未来》中如是作答。 《彼得?林奇的成功投资》也认为，好公司的股票迟早都会有好表现，坚定长期持有优质公司的优质股票，倡导价值投资理念。众所周知，彼得?林奇曾是富达公司麦哲伦基金的资产管理经理，在他的领导下1977～1990年该基金成为世界上最成功的基金，１３年间的年平均复利报酬率达２９％。只要用心研究，一样可以获得较好的投资回报。 再来看巴菲特，他投资可口可乐13亿美元，已持有15年，盈利88亿美元，增值6.8倍；投资吉列公司6亿美元，已持有14年，盈利29亿美元，增值近5倍；投资华盛顿邮报1100万美元，已持有33年，盈利15亿美元，增值135倍。这些数据值得现在一些浮躁与急功近利的投资者反思。正如《彼得?林奇的成功投资》所说，好公司的股票迟早都会有好表现，坚定长期持有优质公司的优质股票，倡导价值投资理念。 纽约时报的专栏作家托马斯?弗里德曼在今年的畅销书《世界是平的》中说：“科技的汇集和传播加快了全球化的趋势，而地球越发变得平坦，我们必须以更快的速度前行。”这个世界变得如此之小，如此之快，对于国家、公司、社会和个人意味着什么？未来会是怎样的一种变化？股市永远是变幻莫测的，而股市中所反映的人性：贪婪、恐怖、希望、犹豫则是永恒。把握过去与发展的脉搏，克服人性的弱点，有效利用投资工具，应用正确投资理念，我们的财富之路才刚刚开始。2007，继续我们的财富之行！ 发表于本周《二十一世纪经济报道》之《理财周报》
8月1日 转发：新歌 一首>>> 大盘之上
>>> >>> 我在遥望，大盘之上， >>> 有多少股票在自由地滑翔。 >>> 昨天已忘，风干了暴涨， >>> 我要和你重逢在套牢的路上。 >>> 资金已被牵引，股落股涨， >>> 解套的日子，远在天堂。 >>> >>> 为什么我买时就不涨? 不买时它就涨? 哦耶.. 我耶.... >>> >>> 谁在呼唤，行情多长， >>> 挣钱的渴望象白云在飘荡。 >>> 东边割肉，西边喂狼， >>> 摞摞的股票，就跌到了天亮。 >>> 在股海沧桑中，牛股在何方？ >>> 跟政府商量：让股市涨涨 >>> 7月10日 初读《操盘手》读罢82小生写的《基金经理》，再来看花荣前辈的《操盘手》，方知何为历经潮起潮涌而依然屹立的资本大鳄心经！
只读完一半，已决定还要再次细读一回。
买入马上涨停的股票就是最好的股票吗？买完不涨的股票就是错误选择吗？非也，非也。
“一个人的赚钱经历常常是，先是人找钱，然后是钱找人，最后是钱找钱。如果你能够同时做这三件事情，你就距离成为资本大鳄不远了。如果你老是停留在第一个问题上，那你就培养自己革命乐观主义精神吧。不要让这一生肯定会遇上的重要考验所击倒。”
在这牛市大震荡行情之下，这些的话似乎非常值得我们思索。
强力推荐：花荣 《操盘手》，中国城市出版社，2007年6月出版，定价：36元。
全书阅毕奉上书评
5月22日 2007年股民之歌 《死了都不卖》pk 死了都不买
07年股民之歌<<死了都不卖>> mp3下载及歌词 作曲：Yoo Hae Jin（韩国） 5月16日 多空博弈演绎升级昨天股重权领跌，沪指拉了一根长长的阴线。不过，QFII已在撤资、刚入市的新股民却慌了神。转一篇：《新股民吧》
已回北京，换条新西裤，发现自己一圈下来折腾瘦点了。
赵总MSN挂着签名：老天保佑赚够了的人们。
提高风险意识啊！
新股民吧？
小新刚开户来到股票市场。 在门口买了一张证券报，这时有个人说："嘿！ 新股民吧！" 小新愣了："你怎么知道？" 那人说："报纸除了日期是真的，其余都是假的，老股民哪有买的！" 小新进了大厅，这时人已经很多了，他站在人家身后看电脑，有人跟他招呼："喂！新股民吧！" " 你怎么知道？" "老股民都早来占机器，哪有你这么晚的！" 小新一听也是，就坐下来看大屏幕，旁边有个人说 ："新股民吧！" 小新又愣了："你怎么知道？" "老股民都在打扑克，哪有看股票的！" 小新一看，可不是，很少有人看屏幕的。 中午了，小新到外面买了一个盒饭，卖盒饭的说："呵...呵...新股民吧！" "你怎么知道！？" "老股民哪有买盒饭的，都是3点以后回家吃的"。 小新觉得被人说了一上午新股民，有点烦了，暗下决心，一定要好好学，争取早日成为老股民。 吃完饭，他看见有一堆人在侃股票，他就凑过去听一听，刚一会，有人拍拍他："喂！新股民吧！" "你怎么知道！！？？" "老股民哪有听了10分钟不发言的！" 小新只好点点头，没说话。 下午了，小新决定买个股票，他看好一个叫申华控股的，上个月还8块多，现在才4块多，他刚想买，边上有人："嘿！新股民吧！" "你怎么知道！！！？ ？？" "老股民哪有买除权股票的！" 小新咬了咬牙，停住手没买，他想，不能让别人看出来我是新股民。 快收市了，小新终于决定买个股票，他买了100股600839。 不想被人看见了，那人说："嘿！新股民吧！" "你怎么知道的！？！？！？" "老股民哪有买长虹的！" 小新心里这个悔呀！ 收盘了，营业部有股评，小新在认真的听，有人说："哟！新股民吧！" "你怎么知道的！！！！！" "老股民哪有听股评的。" 小新往外走，被人挡住了，"哟！新股民吧！" "你怎么知道的！！！！！" "老股民哪有收完盘不上厕所就走的！" 小新从营业部出来，取了自行车想回家，看车老头说："嘿！新股民吧！" "你怎么知道！！！ ！！！！！！" "老股民哪有收盘就回家的，都在营业部门口侃，老股民哪有存车的，都放楼道里！" 小新晕倒...... 小新晕倒后…… 刚睁开眼，发现是一大娘扶着他，刚想开口说"谢谢！"，大娘慈母般笑着说："孩子，新股民吧？" 小新大惊，"你怎么知道？难道刚才摔的姿势不对？？？？" 大娘把刚刚小新晕倒时掉在地上的磁卡、代码卡和身份证递给他："小心点，孩子，老股民哪有把这三样放一块的？" …… 刚走没几步，一乞丐伸过手来要钱。 小新从小心就善良，把兜里剩的零钱全给乞丐了，乞丐菜青的脸上居然挤出一丝怪怪的笑容，"好人哪，你是新股民吧？" 小新开始冒汗了，心里嘀咕"靠！乞丐都知道？？？" "你怎么知道！！ ！！……嫌少？" 乞丐怕他又把钱要回去，赶忙说："我在这门口要钱的时间不短了，那些经常来的老股民，一般都给我八毛，一块六啊这些数目，就你给我的是
一块四，老股民不喜欢这数目的……" 小新彻底晕了，不敢骑车，只好推着往回走，一老头回过头来打量他片刻，"年轻人，新股民吧？" 小新只感觉自己象是光着身子在街上走，无地自容了，碍于老大爷是长辈，不好发作。老大爷笑着说"老股民哪有穿着绿衣裳来证券部看股的？
瞧，你那挎包上居然印着一头熊！！" 小新这才仔细打量老大爷，哦，人家居然穿着一件大红T恤，胸口上印的是芝加歌公牛队那世人皆知的队标！老人看小新面露失望，左右看了看
，凑过嘴来神秘兮兮地对他说"告诉你吧，我那内裤都是老伴儿用纯棉红布亲手逢的，透气耐穿，又吉利……" 小新终于昏天黑地回到家门口，却见一面色红润的和尚正在向自己老婆翠花化缘，"当家的，回啦？" 小新有气无力点了点头，和尚见他这样，双手合十："阿弥陀佛，这位施主可是新股民？……" 小新再次倒地…… 据小新邻居告诉我，小新在家睡了三天…… 而且，一听见电视放那个"地球人都知道……"的广告就会呕吐，至于是不是"吐啊吐的就习惯了"，我倒是还不大清楚。 小新睡了三天，今天再次来到股票市场。 一进去看也不看大盘，直接买了两只股，旁边一哥们见到笑了，问道："新股民吧？！" 小新的脸抽了抽，没倒，那哥们笑道："老股民都在卖，只有你在买，你没看昨天的经济频道？罗杰斯的话没听懂？！" ...... 下午收市，小新看着跌得一溻糊涂的两市，目光呆滞地瘫在椅子上，过来一股民，问道："新股民吧？" 小新气弱游丝："为什么说我是新股民？" "老股民都赔惯了，只有新股民赔了才这样"。 小新立刻喷出几十两鲜血。 5月11日 股市风云，好书推荐九寨归来，即刻投入新基金发行总结与下阶段工作计划中，忙碌得无暇写游记，只得后延，各位见谅。
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 本周末5.13 母亲节，小窦老师飞赴烟台市携手建行 全市大型基金理财培训会
4月30日 《再别康桥（出货版）》---五一节快乐！
好词~~~恭喜发财！ 中国股市，千万股民，亿万资金。 望大厅内外，人海茫茫； 大盘上下，顿时滔滔。 庄家机构，连拉指数，欲与道琼试比高。 尽利好 ，看涨停无数，分外妖娆。 牛市如此多娇，引无数股民把钱掏。 惜亿安科技，最终退市； 贵州茅台，稍逊风骚。 一代天骄，驰宏锌锗，配股除权百元高。 俱往矣，数风流个股，钢构杭萧。 4月13日 转发：彼得·林奇基金投资七法则 彼得·林奇是全球基金业历史上的传奇人物。由他执掌的麦哲伦基金13年间资产增长27倍，创造了共同基金历史上的财富神话。彼得·林奇的股票投资理念已经成为投资界耳熟能详的经典。不过，一般人较少注意的是，作为一个成功的基金管理人，彼得·林奇对普通投资者如何投资基金、如何挑选基金也给出了很好的建议。
恰逢国内基金业发展热火朝天，大量新投资者加入基金投资行列，而投资者在如何投资基金上仍普遍存有误区。那么，我们不妨听听这位管理基金的大师是如何建议投资者们投资基金的。我们总结了彼得·林奇的基金投资七大法则，这些建议对于基金投资者修正自己的投资理念，端正投资心态，甚至是学习具体的投资策略都大有益处。 基金投资法则一：尽可能投资于股票基金 彼得·林奇是著名的选股型基金经理，他对股票的偏爱贯彻始终。林奇给基金投资者的第一个建议就是：尽可能投资于股票基金。 法则一的理由是，从证券市场的长期发展来看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。因此，如果一个投资者把投资作为家庭长期财务规划一部分，追求长期的资本增值，就应该把可投资资金尽可能购买股票类资产。对基金投资者来说就是尽可能投资于股票基金。 林奇的第一法则可能正是眼下不少基金投资者最为担忧的问题：如果股市发生大幅震荡或调整怎么办？林奇的意见是，如果你不能比较好地预计到股市调整的到来，那么就坚定地持有。美国历史上曾经发生过多次严重的股灾，哪怕投资者一次也没有避开这些股灾，长期投资的结果也远远强于撤出股票投资。最关键的，是投资者不能因股市的调整而恐惧、撤出股票投资。只有通过长期持有股票基金，才能够给投资者带来收益。但是，这需要有非常强的意志力。 林奇第一法则其实是关于投资的信念问题；即从投资的角度来说，避开股票的风险，其实要大于持有股票的风险。这条经验已经被全球的股市发展历史多次证明，更何况是处在经济和资本市场都处于蓬勃发展时期的中国。哪怕中途经历了几年的熊市，坚持投资的结果，也远远强于避开股市投资。从这个角度来说，股市在上升周期中的调整，是无需过分担心的。在市场震荡的时期，投资者需要克服的是恐惧，并以理性的态度面对。 当然，这一法则也并不是说投资者可以盲目持有股票基金。实际上也需要两个前提：一是这部分资金应该是以长期资本增值为目的的投资，也就是说，不影响个人/家庭正常财务状况的资金；这样才不会因为短期的波动带来可能影响投资决策的财务压力。另一方面还关系到基金的选择问题：什么样的股票型基金才可以坚持投资？什么样的投资方式可以坚持？通过挑选优秀的股票型基金，组合不同的投资风格，投资者事实上可以更好地规避股市调整的风险。这里就涉及到后面提到的基金投资法则。 基金投资法则二：忘掉债券基金 彼得·林奇的基金投资法则之二：忘掉债券基金。这和投资法则一一脉相承。彼得·林奇以偏爱股票投资著称，但这一法则并非完全由个人偏好所致。 彼得·林奇有两个理由：理由一与法则一相同，即从资本增值的角度看，债券类资产收益远不如股票；理由二，如果投资者青睐固定收益，那么不如直接购买债券。因为从实践来看，债券基金的收益并不比单个债券更好，而购买债券基金，还要支付昂贵的申购费、管理费。而且持有基金的时间越长，债券基金相对债券的表现就越差。彼得·林奇把这一法则戏称为：没有必要付钱请马友友来听收音机。 彼得·林奇是根据美国市场的情况作出这一结论的。对于国内投资者来说，目前债券基金还不失为普通投资者投资于债券市场的一个方便的渠道。但直接投资于债券的效果的确与债券基金相差不大。基金投资法则三：按基金类型来评价基金 彼得·林奇基金投资法则第三：要找到同类型基金进行评价。弄清投资的基金属于哪一类型，有助于作出正确的投资决策。 之所以要按基金类型来评价基金，是因为不同类型的基金，在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。如果因为价值型基金近期表现持续落后市场而认为该基金不佳，可能就错过了一只很好的价值型基金。而投资者经常犯的错误是，他们总是在最需要忍耐的时候失去耐心，从价值型基金跳槽到成长型基金，其实前者正要走向复苏而后者可能马上开始衰落。 彼得·林奇为投资者指出了分析基金收益对比的一个基本原则，就是投资者比较基金收益的差异，要基于同一投资风格或投资类型，而不能简单地只看收益率。各种风格中，都有优秀的基金，而不同风格的优秀基金则是投资者构建投资组合的良好备选对象。如果某基金频繁地变更投资风格，对投资者来说并不是好事，因为林奇的经验认为，基金管理人缺乏严格的投资记录约束可能会在短期内带来积极的效果，但这些都只是暂时的。 从国内基金业的情况来看，虽然基金数量已经较多，但基金类型仍然不够丰富。而从投资风格角度来划分，多数基金属于风格不明确的资本增值型基金，投资风格也缺乏稳定性。因此，目前投资者可以主要基于基金的基准资产配置比例来划分基金类型，如股票型、偏股型、配置型等等。而随着基金业发展进一步深化，更丰富的基金类型和基金投资风格的区分将变得日益重要。根据不同的基金类型/风格来对比分析基金之间的表现，有助于投资者发现哪些是真正表现优异的基金。 基金投资法则四：忽视短期表现，选择持续性好的基金 如何选择表现优异的价值型基金、成长型基金，或者是资本增值型基金呢？林奇认为，大多数投资者是通过基金过往的表现来选择的；投资者最热衷的是研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。然而，在林奇看来，这些努力都是白费的。 这些投资者通常会选取理柏(Lipper)排行榜上最近1年或最近半年表现最好的基金管理人，并将资金投资于这个基金，这种做法特别愚蠢。因为这些基金的管理人，通常将大部分资金冒险投资于一种行业或一种热门类型的公司，并且取得了成功。而在下一年度，若这个基金管理人不是那么幸运，则可能会排到理柏排行榜的最后。 这实际上告诉我们一个普遍现象，即基金业中的短跑冠军未必能是长跑冠军。国外市场如此，而在国内市场同样的例子也并不鲜见。关键还是在于，冠军背后的原因是什么？基金更长一段时期内业绩表现是否稳定，是否表现出持续性更为重要。 因此，彼得·林奇给出了基金投资法则四：不要花太多时间去研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。但这并不等于是不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金。 这实际上涉及到我们评估基金业绩表现的的一个重要方面：收益持续性，也是我们一直强调投资者要特别关注的。尤其是对于普通投资者，如果你不能很好地分析基金近期高收益背后的真正原因是什么，那就更多地关注已经表现出很好的收益持续性的基金，因为这比短期收益更好地反映基金经理人的投资管理能力。如果要选择长期投资，就要挖掘真正能够给投资者带来稳定回报的基金。因为从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。除非你是短期交易的天生热衷者。投资者可以参考德胜基金评级中的收益持续性评级，这正是为帮助投资者评估收益持续性而设计的。基金投资法则五：组合投资，分散基金投资风格 彼得·林奇基金投资法则五：建议投资者在投资基金时，也需要构建一个组合。而构建组合的基本原则就是，分散组合中基金的投资风格。 林奇认为，随着市场和环境的变化，具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现，适用于股票的原则同样适用于共同基金。投资者不知道下一个大的投资机会在哪，因此对不同风格的基金进行组合是必要的。 彼得·林奇把这样的组合称为组织全明星队。也就是从各种风格、类型的基金中，都挑选出满足其他法则的优秀基金，作为备选对象，然后再从中构建投资组合。 在国内基金业，组合投资的做法也已经越来越被普通投资者所接受。不过，许多投资者在进行组合投资时有两点误区：一是过于分散，把资金分散投资在许多基金中；这显然是错误的。并不是组合越分散效果越好，而是要分散有度、分散有方：有度是指适度分散，组合中基金的数量一般不需要超过3个；有方是指组合备选对象不是广撒网，而是经过挑选后的优秀基金。二是组合中持有的多数基金风格雷同，这样各只基金的收益表现实际上可能高度相关，实际上也就起不到构建组合的效果了。 在这两方面，彼得·林奇的全明星队思路都值得投资者借鉴。 基金投资法则六：如何调整基金投资组合 已经持有一个基金组合时，如何根据市场的变化调整投资呢？彼得·林奇提出了一个简易的一般性法则：在往组合中增加投资时，选择近期表现持续不好的风格追加投资。注意不是在基金投资品种之间进行转换，而是通过追加资金来调整组合的配置比例。 彼得·林奇的经验证明，这样的组合调整方式，往往能够取得比较好的效果。基金表现之间的风格轮动效应是这种调整方式的依据。而基金风格轮动事实上又是基于股票市场的风格/板块轮动。根据这个简单的原则调整组合，实际上起到了一定的跟踪风格轮动的效果。因为长期平均来说，买进下跌的板块，风险比买进已经上涨的板块更小。 基金投资法则七：适时投资行业基金 在适当的时机，投资行业基金，是彼得·林奇给基金投资者的基金投资法则七。法则七实际上是法则六的运用，只不过风格区分更明确地体现在行业区分。 所谓行业基金，是指投资范围限定在某个行业的上市公司的基金。行业定义既可以是大的行业类别，也可以是细分行业。行业基金的走向实际上反映了该行业在股市上的表现。彼得·林奇认为，理论上将，股票市场上的每个行业都会有轮到它表现的时候。因此，彼得·林奇的简单投资法则是，在往组合中增加投资时，选择近期表现暂时落后于大盘的行业。这个原理和风格调整是一致的，投资者需要做的，是如何确定表现暂时落后于大盘的行业。如果更细致一些地研究，那些已经处于衰退谷底，开始显示复苏迹象的行业是最好的选择。 从国内基金业的情况来看，国内目前行业基金数量较少，专门针对某个行业类别或者细分行业的基金为数不多，行业覆盖面也远远不及全市场。因此，目前针对行业基金的投资空间还比较有限。不过，随着基金业的快速发展，这种状况很快将会得到改变。例如最近发行的中海能源基金，就是一只典型的行业基金。随着行业基金逐步增多，针对行业基金的基金投资策略也将找到用武之地。 PS：近日忙碌，博客周末补。届时最近照片、理财、游记、感谈一一补之。 4月5日 十二星座理财全攻略白羊座 03.21-04.20
在十二个星座中羊儿可是最勇敢的敢死队！只要你能用梦想打动他们，什么不可能的任务白羊们都不看在眼里。而这些用在理财上，冲锋陷阵羊儿是英雄，但是要运筹帷幄他们就没辙了。所以长期理财类的事业并不适合白羊们的过于冲动倾向，但是那种大起大落、惊险刺激的投机事业倒是和赌性坚强的他们不谋而合！而这样一来，羊儿常常不是一举成名就是一败涂地，而这些不是靠运气，就要看英雄背后有没有军师为他们撑腰了，或者是随时泼冷水的人对羊儿的成功与否都很重要！不要带信用卡上街，不要申请多张信用卡、储蓄卡，仅此一招，肯定也能帮羊儿们省下不少钱。 金牛座 04.21-05.20 金牛们的小心翼翼是有名的，在他们已经可用牛步来称呼的步调中还要外加深谋远虑、以不变应万变等等前提，于是对牛来说那些朝令夕改的东西是最不实在的，更甭说可能会危及他们心脏的投机游戏了。所以稳重如山的牛儿们，也喜欢那些不动的东西，例如说房地产啦或者是规划长期投资之类的都很适合金牛们！这样牛儿就可以保证自己的存款会年年涨水，就算天塌下来还有房子帮他们撑着，悠闲度日！值得提醒金牛的是，通货膨胀是金牛座理财的天敌。 双子座 5.21-06.21 双子座是喜欢游戏人间的星座，他们对什么事情都颇有好奇心，这边摸摸那边看看，天天想换新花样。所以双子们也喜欢没事的时候炒炒股票，涨的时候好像是抽了好签，跌的时候顶多是下场小雨，反正重要的是要玩得高兴，通常输不会输很多，赢也没有赢多少！因为精明的双子是很少孤注一掷的，喜好多种口味的他们对专心没啥兴趣，也同时对长期经营没有耐心，所以活泼好动的双子们对于“稳定成长”的东西常常是敬而远之，顶多跑跑银行做做定存就很多了，对于其他消费，应为自己编列出一段时期的预算，尽量不要超支。 巨蟹座 6.22-07.22 平日常常内向得令人惊讶的蟹子们，到了有意思要为自己的理财打算的时候，那种明察秋毫的评估策划，加上精准的决断力，真是十二星座中的翘楚，同时也一改他们平日温情的角色，功利的模样犹如威尼斯商人。因为蟹子是以未来看待他们的理财，那种现涨现跌的买卖他们反而觉得没什么意义，所以长期利多的项目才会得到蟹子的喜爱，例如说多开几家店，买一些长期规划的债券。但是蟹子的财运一向比较波动，所以尽量不要通押，记得一定要为自己存点底，这样波动才不会太过影响到螃蟹们！ 狮子座 7.23-08.22 平常对钱颇为重视的狮座，当然也懂在理财上发挥看家本领，如果他们愿意，他们会对自己有兴趣的公司做全盘的整顿和分析，然后狮子才会从容上台，在场内呼风唤雨、不可一世！不过狮座的理性在赌场上失灵的几率很大，尤其是当他们兴奋过了头，热血沸腾之余什么计划都丢到九霄云外去了！所以狮座还是做一些比较稳固的投资比较好，可以防止狮子们突然地失去控制，例如说长期的对一家公司进行分析，有了绝大的把握之后就可以对公司做大笔的投资，这样不但发挥了狮座的雄才大略，也比较有保障！狮子座尤其应该避免借钱投资，以免产生信用危机。 处女座 8.23-09.22 常常将金钱支配得近乎完美的处女座，总是能够随兴又安全地在金钱游戏里游走，不太贪心的他们常常能做下准确的评估，轻松地赚取一些丰厚的利润。当然在理财上处女座也很能掌握住整个环境以及他人的关系，所以对于“知己知彼百战不殆”的战略，对他们而言玩起来真是轻松容易。但是聪明的处女座要注意！在理财的时候处女们的随兴常常变成一种任性，造成太过自我的倾向，所以处女们为自己玩股票失手率颇高。稳定的理财可以让处女座找回理性，应该是比较合适的！ 天秤座 09.23-10.22 天秤座是个颇有理财概念的星座，天生对财务和理财相当敏感的他们，每一笔财进财出都是用理财的眼光去审核和判断的。在他们眼里存一大笔钱在银行里，还不如规划好如何运用，才不会浪费了金钱应有的价值！虽然秤子很承认理财的重要，但在投资理财的市场上，他们却是稳扎稳打的一群。以安全为宗旨的，坚持惠而不费，杜绝华而不实，只要平稳获利就好，什么腥风血雨的阵仗，留给别人去杀伐就够了，优雅的他们实在没什么动力跟着去拼命。这样看来秤子的理财方式其实还挺保守的，所以啊，像长期合伙性的投资就比较适合他们！ 天蝎座 10.23-11.21 天蝎座如果要在理财上下功夫，他们就会亲自到股市上去了解所有关于股市操控和内部运作等等流程，当他们已经几乎可以取代股市里的控盘手时，蝎子们才会胸有成竹地走进场子，几乎像奇迹似的赢得辉煌的战绩！没错，蝎座的人想认真的时候，战斗力是无人能比的，环境愈险恶他们的潜能就发挥得愈彻底。当人们看到奇迹，有很大的一部分是天蝎座创造的，但是奇迹的背后蝎子可是用了十成十的努力！蝎座的人不太适合拖太久、成效又不甚明显的投资，例如房地产或是债券，但是对于保险、股票等都很合适。 射手座 11.22-12.21 别看射手座凡事不在乎的样子，对理财这码事还挺保守的，最好是按着前人的脚印前进，对他们来说至少不会走岔了路！他们可能会继承家里的理财方法，有前车之鉴，射手会比较放心。但是，顺着情绪过日子的射手们，也常常会顺着情绪和直觉进场下注，快乐之余射手们实在没有心情多做什么评估，结果常常是不太乐观！所以射手们虽然赌性坚强，还是收敛一点好，好歹要经过大脑考虑过才行。比较适合射手们的投资理财，除了家族留下来的资产外，房地产可以给射手不小的安全感，其他投机性产业，最好是有人能帮射手评估一下再下手！ 摩羯座 12.22-01.19 如果说摩羯座是最有商业头脑的族群，那真是一点都不为过。没错，摩羯们不论在理财还是商业投机上，都是令人叹为观止的佼佼者，尤其在投资战场上，摩羯们想法新颖，又决策果断，几乎少有失误。最重要的是摩羯们总是看得出未来的走向，在别人投入之前他们就开始积极策划了。但是摩羯也很少有太过于冒险的决定出现，还是保持一定的步伐，所以波动并不大，是属于稳定成长的那一型！适合摩羯投资的是长期有发展的产业，短期的暴利不符合摩羯稳扎稳打的企业精神！ 水瓶座 01.20 02.18 瓶子平常实在没什么金钱概念，只要是自己喜欢就忘了存折早已挂了鸭蛋。但是一旦遇到和理财有关的东西，他们可是会巨细无遗地评估再评估，除了先问问自己喜不喜欢之外，什么来龙去脉到未来发展，若是没有详细的计划他们可是不会善罢干休的。不过瓶子的分析是很客观的啦！但是对不对他的胃口其实才是重点，剩下的只是如何实行，或到底行不行得通之类的。适合瓶子的投资主要是高科技产业和团体合作的工作！因为本身水瓶座就对高科技比较感兴趣，至于团体合作是因为瓶子很喜欢像“工作室”的工作形态，团体之外既个人又自由，对瓶子来说再适合不不过！ 双鱼座 02.19-03.20 鱼儿平常虽然迷迷糊糊的，但是到了要理财这件事情，除了看自己有没有意思之外，他们倒是会反复思量，不会太过鲁莽，等评估了外在环境之后才下决定。通常鱼儿会去请教一些他信任的人，或者是周围的朋友，可是朋友给的意见愈多，鱼儿反而更不知道怎么做才好，最后可能做了一个跌破大家眼镜的决定！总之鱼儿的无厘头是常有的事，平常就犹豫不决的他们，现在更下不了决心了。所以，鱼儿要找一些比较适合的投资，例如艺术或是娱乐业也行，这些既能表现出鱼儿的艺术特长和表演天赋，也是满适合鱼儿发展的。 看看准否？其实就算性格中有弱点，我们一样可以击败它！ 1月9日 转发：《关于投资理念与投资系统的一些思考》华夏基金管理有限公司 基金经理 程海泳
投资理念亦称投资哲学，是对投资的根本看法。确立投资理念、投资哲学，需要回答一系列的问题。华夏基金的投研团队认为，需要回答的一个重要问题是：长期内是什么决定了企业的价值。我们认为，任何一项资产的价值都等于其未来可能产生的现金流的现值；由于未来现金流的不确定性，计算企业价值时需要引入“预期”的概念。 关于企业价值的来源，从价值评估理论来看，经营性自由现金流决定了企业核心业务的价值，再加上非核心业务的价值，就构成了企业价值（Enterprise Value，EV）。企业价值减去债务价值，剩下的即是股东价值。从DCF方法的企业价值计算公式推导过程来看，投资回报率（ROIC）、增长率（g）以及资本成本（WACC）是企业价值的决定因素。 如何提升企业价值？我们可以试着从企业所有者、企业管理者的角度来思考，把提升企业价值的大目标分解为一个个可量化、可操作的具体目标，如提高销量、提高产品售价、降低采购成本、缩短账期等；以上这些方面的改善都会通过提高投资回报率来提升企业价值。 而且，对企业的价值还要从动态的角度、发展的角度来看待。借鉴麦肯锡咨询公司关于“重组六边形”的分析，在企业现有业务价值的基础上，通过内部管理改善，以及外部重组，都可以进一步提升企业价值。 对企业价值、股东价值进行分析之后，我们再来探讨价值与价格之间的关系。我们认为，价格围绕着价值波动；在价值发现前，股价可能长期低迷、处于低估状态；而价值发现过程也往往十分迅速，也容易“涨过头”、达到高估状态；从高估状态向合理价值的回归同样也可能是相当长的过程。 好公司如果估值过高也不是好股票，投资者给予了过高的价格表明投资者对其基本面的主要价值驱动因素有过高的预期，一旦主要价值驱动因素达不到预期，投资者对其未来现金流的预期就会发生改变，从而改变对企业价值的看法，股价就容易下跌。一些高成长股平常享受着20到30倍乃至更高的市盈率，一旦增速显著放缓，市盈率往往会下跌到低成长股15倍左右的水平，估值水平的大幅下降会使投资者蒙受相当大的损失。从而我们强调，投资研究的着眼点是“股价隐含了市场对公司价值驱动因素怎样的预期”和“我们对这些价值驱动因素的预期与市场预期的差异”，这种差异是获取超额收益的来源。 如何把握价值与价格之间的背离所带来的投资机会？我们常说的“价值投资”严格来说其实应该称为“基本面投资”，按其投资风格又可以划分为成长型投资和价值型投资。 成长型投资是以成长型股票为主要投资对象，主要思想是通过投资成长型股票分享企业增长所带来的价值增长，依靠未来的成长使得今天的买入价格变得低估，通俗地说是“买高卖更高”。成长的来源有三种：（1）经典型成长：轻资产，固定成本低，消耗资本少，靠自身积累；（2）周期型成长：投资大，固定成本和经营杠杆高，景气上升阶段盈利迅速提升；（3）并购型成长：增长主要来源于新收购资产的增厚效应。 价值型投资是以价值型股票为主要投资对象，主要思想是在价格低于内在价值时买入，在接近内在价值或高估后卖出，通俗地说是“买低卖高”。价值的来源有四种：（1）稳定的价值：收益率稳定，盈利波动小，增长速度平缓；（2）周期型价值：不景气阶段盈利和股价均回落，依靠资产价值支撑；（3）隐蔽资产：账面盈利少，但资产价格大幅上升；（4）转型的价值：等待转型成功、管理改善。 从美国股市历史收益率统计来看，成长型投资风格与价值型投资风格交替跑赢对方。1979年至1991年13年间，S&P500指数内部，成长型股票平均回报率16.5%，价值型股票平均回报率16.6%，双方基本持平。成长股跑赢的年份主要是：1980，1985，1989-1991；价值股跑赢的年份主要是：1981，1983-1984，1986-1988。从长期看，两种投资风格都各有其适应的市场环境。 确立投资理念后，还需要建立一套相应的完整的投资系统。华夏基金投研团队认为，建立投资系统也要回答一系列关键问题，比如：选择公司的标准是什么？估值的方法和标准是什么？卖出股票的标准？等等。 选择公司的标准也就是常说的选股标准。以库布里克的BASM选股模型为例，其选股标准包括四点：商业模型（B）、关键假设（A）、战略（S）、管理层（M）。 估值的原则和方法：对于成长股一般使用增长率调整后的市盈率PEG，对于价值股一般看股价相对于公允价值的折扣程度，对于周期股等多使用市净率PB，等等。我们知道，市盈率PE=市净率PB / 净资产收益率ROE；如果把PE拆解，寻找PB处于低位而ROE持续提升的企业，其业绩的上升会使得动态PE不断降低，从而形成投资机会。 卖出股票的标准常见的有：基本面恶化（包括成长性下降）；估值达到目标位；有更好的目标，持有会产生机会成本；等等。 “吾生也有涯，而知也无涯。”关于投资理念、投资系统，以上只是我们华夏基金投研团队的一些不成熟的初步思考，我们还需要不断地学习，并在投资实践中不断地改进、完善。 另附华夏成长基金经理巩怀志最新部分新闻稿： 作为基金业的分红状元，华夏基金管理公司在2006年战果颇丰，管理资产规模超过700亿元，旗下8只股票基金累计净值超过2元。在已经到来的2007年，很多投资者都有相同的疑问，投资基金是不是还能获取如06年这样高的收益呢？华夏基金公司目前对市场有什么看法？华夏成长基金经理巩怀志认为2007年投资基金，仍旧可能获取20％以上的收益。 11月9日 金融理财刚收到这次为山东省建行培训的资料和培训师背景介绍，金融理财专家，致个敬。
金融理财（Financial Planning）是专业理财人士为客户提供的个性化综合金融服务，服务内容包括分析评估客户家庭状况和财务状况、明确客户的理财目标、帮助客户制订合理可行的理财方案等，服务目的是满足客户人生各阶段的财务需求，并进而实现客户人生的财务自由、自主和自在。
国际上关于金融理财的资格认证包括：
AAMS 合格财产管理专家
AEP 合格不动产策划师
AFC 合格金融顾问
ATA 合格税务顾问
CEBS 合格雇员利益专家
CFA 特许金融分析师
CFS 注册基金专家
CIMC 注册投资管理顾问
ChFC 特许金融顾问
CLU 特许人寿保险商
CMA 注册管理会计师
CMFC 特许共同基金顾问
CPA 注册公共会计师
CPCU 特许财产意外保险商
CTFA 注册信托与金融顾问
CWM 特许财富管理师
EA 注册税务师
PFS 个人金融专家
REBC 注册雇员利益顾问
RFC 注册金融顾问
RFP 注册金融策划师
RHU 注册健康保险商
等等
接触中行和建行，已结识几位理财中心的AFP和CFP老总，明同学的努力方向：向CFA稳步迈进。
路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。 10月18日 用今天的钱，编织未来的梦 日前在格格府吃饭，美女XQ妹妹说，“这年头，光写剧本是不行的，一定要打入资本市场！我刚买了华夏回报2号基金，正看好***银行个股------”
据领导说，该美女半年前谈股票而摇头止步，言其为不靠谱。现如今，清晨第一件事，打开报纸看财经自己的基金、股票是否上了龙虎榜。这06年的牛市带动，一片大好股市行情，改变的绝不仅仅是大盘指数、是银行座次调整、是券商重整、是基金行业面临洗牌，最直接的是作为消费者与储蓄者的大众理财心理。
有钱，是存银行，是买房，是买古董，是买黄金，还是买外汇，而今的品种多样的金融产品更是进入人们眼球，如何选择，如何让钱生钱，这是一个智慧性的问题。
用今天的钱，编织未来的梦，Why not?
这几天入行猛学期，收获颇多，今日正式开版投资理财专栏，有时间愿于大家信息共享，共同进步：）
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出国考察
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